Nguồn: Investing.com
Tác giả: Vahid Karaahmetovic
Các chiến lược gia tại RBC Global Mining Equities vừa cập nhật dự báo giá vàng, kỳ vọng giá kim loại quý này sẽ tăng trong những năm tới.
Nhóm phân tích hiện dự báo giá vàng sẽ đạt 2.844 USD/ounce vào năm 2025, tăng nhẹ so với dự báo trước đó là 2.823 USD/ounce.
Đối với năm 2026, dự báo được điều chỉnh tăng đáng kể lên 3.111 USD/ounce, tương đương mức tăng 8% so với dự báo trước đó là 2.878 USD/ounce.
Những dự báo điều chỉnh này dựa trên phân tích từ hệ thống machine learning (ML) của RBC. Các số liệu cập nhật bao gồm dữ liệu huấn luyện bổ sung từ đầu năm đến nay (ytd) và một số điều chỉnh nhỏ đối với các yếu tố trong mô hình.
Các yếu tố này được xây dựng dựa trên giả định thận trọng, bao gồm chính sách tiền tệ tương đối chặt chẽ và không xảy ra suy thoái kinh tế. Nếu những giả định này thành hiện thực, giá vàng có thể vượt mốc 3.100 USD/ounce vào cuối năm.
Dự báo giá vàng dài hạn của RBC vẫn giữ nguyên ở mức 2.200 USD/ounce. Tuy nhiên, triển vọng giá vàng trung hạn trong giai đoạn 2027-2029 đã được nâng lên trung bình khoảng 9%.
RBC lưu ý: “Điều này bị ảnh hưởng bởi chi phí khai thác vàng ngày càng tăng cũng như mô hình giá vàng RBC Elements mang thiên hướng tích cực.”
Mặc dù các rủi ro liên quan đến thuế quan dường như đã được phản ánh vào giá hiện tại, ngân hàng đầu tư cho rằng vẫn còn tiềm năng để giá vàng tăng thêm.
Dự báo cho năm 2025 của RBC cho thấy mức giá vàng hiện tại, khoảng 2.900 USD/ounce, đang ở mức trung tính so với dự báo cho năm đó. Tuy nhiên, các rủi ro tiềm tàng về tăng trưởng và khả năng giảm lãi suất mạnh trong năm 2025 vẫn chưa được đưa vào các ước tính này.
Phân tích kịch bản của RBC cho thấy giá vàng có thể tăng lên 3.300 USD/ounce vào cuối năm 2025 nếu xảy ra suy thoái kinh tế và chính sách tiền tệ có sự điều chỉnh mạnh mẽ hơn. Ngược lại, rủi ro giảm giá được ước tính ở mức 2.700 USD/ounce.
Cả hai kịch bản này đều cao hơn 200 USD so với các ước tính trước đó được đưa ra trong báo cáo quý 1 tháng 12 năm ngoái.
Bất chấp hiệu suất tích cực của cổ phiếu ngành vàng – với mức tăng 23% từ đầu năm so với mức tăng 11% của giá vàng, tâm lý nhà đầu tư vẫn còn phân hóa. Các quỹ ETF cổ phiếu vàng ghi nhận dòng vốn bị rút ra với tốc độ kỷ lục.
RBC nhận định: “Một cách không chính thức, sự quan tâm đến cổ phiếu vàng đang không đồng bộ với mức giá vàng cao kỷ lục hiện tại, được củng cố bởi tốc độ rút vốn kỷ lục từ các sản phẩm ETF cổ phiếu vàng kể từ đầu năm.”
Tuy nhiên, RBC cho rằng với giá vàng duy trì ở mức cao, kết hợp với cam kết trả lợi nhuận cho cổ đông của ngành, cổ phiếu vàng vẫn có thể có diễn biến tích cực. Việc phân phối lợi nhuận đã diễn ra từ từ nhưng là yếu tố hỗ trợ đáng kể.
Dù kết quả tài chính thường bị ảnh hưởng bởi hoạt động yếu hơn trong nửa đầu năm do tính mùa vụ, RBC kỳ vọng các báo cáo sắp tới sẽ cho thấy khả năng tạo ra dòng tiền tự do vững mạnh.